Goudmijnbouwbedrijven lijken eindelijk hun naam waar te maken. De bedrijven blijken vrij letterlijk een goudmijn. Zij kenden de afgelopen maanden een behoorlijke opleving, gedreven door de stijgende goudprijs die voor dit jaar op een stijging staat van zo’n 20 procent. De toonaangevende goud ETF’s – de GDX en de GDXJ – stegen respectievelijk met 92 en 112 procent. Na het beste eerste kwartaal te hebben gezien in meer dan 10 jaar tijd noteert goud op het moment rond zijn hoogste punt in drie weken.
Ken Hoffman – hoofd Bloomberg Intelligence metals en mining research – geeft echter aan dat de goudmijnbouwbedrijven zich nu zullen moeten richten op het genereren van inkomsten willen zij verdere progressie boeken. Hoffman geeft aan dat er een grote belangstelling bestaat voor het edelmetaal, voornamelijk wegens de negatieve rente die zich wereldwijd voordoet, maar beleggers zullen eerder kiezen voor liquide ETF’s dan voor de in verhouding illiquide mijnbouwbedrijven. Hierdoor blijft het moeilijk voor de mijnbouwbedrijven om financiering te krijgen. Hoffman:
“I think what the gold miners need to realize is that in the past, the miners just would focus on the cost and ignore price, but this year is different. If you’re looking to move in quickly…you’re going to go to an ETF. It’s taken the money that would have gone into gold equities and put it into the ETFs and what investors are telling us is that what gold miners really need to focus on is cash flows”
De opkomst van de goud ETF’s heeft ervoor gezorgd dat de mijnbouwbedrijven in edelmetalen niet de volledige blootstelling hebben aan fondsen dan dat zij wellicht zouden verdienen. Hoe dan ook is hedge fund Citrine Capital Management overtuigt dat de interesse voor goud aanblijft. Vooral China ziet Paul Crone – oprichter van Citrine – als een probleem. Crone:
“Gold could go as high as 1,400 dollar an ounce. The macroeconomic outlook is weak and the potential for recessions in some economies remains high. China in our view is much worse than people continue to think. We remain concerned that there will be lots of bankruptcies in China”
Crone staat niet alleen in haar mening aangaande China en de daaruit voortvloeiende “bullishness” op het edelmetaal. Miljardair, filantroop en investeerder George Soros blijkt ook bullish te zijn wegens precies dezelfde redenen. Daarnaast blijven beleggers investeren in goud, maar zoals gezegd, voornamelijk in de goud ETF’s. De grootste goud ETF – de SPDR Gold Shares – kende dit jaar een instroom van maar liefst 9,4 miljard. De grootste instroom van alle ETF’s die door Bloomberg worden bijgehouden.
Bronnen: The Street, Bloomberg
[xyz-ihs snippet=”goud”]