De goudmijnindustrie is klaar voor een “golf van fusies en overnames”, aangezien kleinere goudmijnbedrijven zo proberen te profiteren van een hogere goudprijs, aldus goudmijnbouwbedrijf Polyus.
De grootste goudmijnbedrijven ter wereld zijn al begonnen met verschillende acquisities van concurrenten. Barrick Gold kocht Randgold in januari. Newmont Mining deed datzelfde met Goldcorp in April.
Mikhail Stiskin, CFO bij Rusland’s grootste goudmijnbouwbedrijf Polyus: “The space is clearly open to M&A. There will be consolidation. There are some companies that don’t have the luxury of any projects and they are still driven by egos: this combination will push them towards M&A, especially given the high gold prices”
De 36-jarige Stiskin, een voormalig investeringsbankier, denkt dat overnameactiviteiten zich gaan verspreiden naar de wat kleinere bedrijven, zeker nu goud een flinke opwaartse beweging maakt boven de $1.400 per troy ounce.
Investeerders in Polyus werden vorig jaar opgeschrikt nadat Amerikaanse sancties werden opgelegd aan Suleiman Kerimov, wiens zoon Said een controlerend aandeel van 79 procent in de mijnwerker bezit.
Sindsdien is de prijs flink hersteld, met liefst 40 procent. Stiskin geeft aan dat de zorgen rond Rusland overdreven waren, zeker in vergelijking met andere Afrikaanse mijnen.
Rusland heeft een zeer stabiel regelgevend regime, al heeft het uiteraard last (gehad) van sancties en geopolitieke spanningen, aldus Stiskin.
In 2017 kocht Polyus de rechten van de Russische regering om het enorme Sukhoi Log gold project te mogen uitbaten. Polyus wil daarbij $2 tot $2.5 miljard gaan besteden in de ontwikkeling van de mijn.
Het project bevat naar schatting 63 miljoen ounces goud, wat het een van de grootste mijnen ter wereld maakt. Het eerste goud dat er geproduceerd gaat worden kan in 2026 worden verwacht, aldus Stiskin.
Joe Foster, portfolio manager en strateeg bij VanEck, ziet de twee grote overnames eerder dit jaar als bijzondere fenomenen en de kans dat dit snel weer gaat gebeuren schat hij klein in.
Wel denkt ook hij dat de grotere bedrijven op zoek gaan naar kleinere overnameprooien. Zeker met de huidig stijgende goudprijs wordt de kans op meer deals groter, aldus Foster. Het hangt er dus vanaf of die stijgende lijn voort wordt gezet.
Foto: Flickr